不敌AI？美国对冲基金“老牌精英”相继隐退

日媒称，美国对冲基金的创始人正相继隐退。此前取得优异成绩的老牌精英投资者清盘基金的情况突出。随着采用人工智能（AI）的基金崛起，他们难以通过依赖“直觉”和“见识”的投资风格持续取胜。美国基金行业正在迈向“老牌精英”缺席的时代。

《日本经济新闻》网站近日报道，不想把剩余的人生耗费在为提高客户投资者的回报而与标普500指数的投资收益率竞争上——2018年年中将对冲基金投资公司Omega Advisors转变为家族办公室（Family Office，仅管理个人资产的机构）的莱昂·库珀曼，近日在对冲基金行业相关人士参加的演讲会上如此表示。

报道称，Omega Advisors成立于1991年，在基金行业是老牌中的老牌。库珀曼的基金长期超过标普500的总收益率，在投资者当中很受欢迎。库珀曼透露，“通过对冲基金赚够了钱，现在我已经76岁，不想再承受市场的压力”。

美国调查机构——对冲基金研究公司（Hedge Fund Research，HFR）的统计显示，今年1月至3月清盘的对冲基金数量为213只，超过新成立基金的136只。2018年清盘数量为659只，而新成立数为561只。其中于上世纪90年代成立的老牌基金中，进行清盘或向投资者返还资金后改为“家族办公室”的情况突出。1991年成立的SPO Partners & Co、1995年成立的Seminole Partners已决定进行基金的清盘和转型。

报道介绍，SAC资本（1992年成立）的史蒂文·科恩2014年将基金转为家族办公室。因做空次级住房贷款而获得巨额财富的约翰·艾尔弗雷德·保尔森也透露正讨论在几年内改为家族办公室。此外，著名投资人大卫·泰珀领导的对冲基金公司Appaloosa Management也宣布了将基金资产返还给投资者的计划。

报道认为，老牌基金撤出投资业务的背景在于，与交易所交易基金（ETF）等被动投资的竞争激化。投资者追求尽可能更高的收益率，入股ETF能取得与行情持平的投资收益率的情况下，将资金投向ETF的倾向较强。ETF管理手续费低，这也是吸引投资者的魅力之一。

在收费方面，对冲基金收取托管资产的2％，同时作为成果报酬收取收益增加部分的20％。对于这种收费体系，养老金基金等大型机构投资者正在加强下调手续费的压力。这种倾向也给基金投资公司带来沉重压力。